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东亚期货:【行业资讯】20190226尊龙娱乐官网

来源:http://www.cngczxw.com 编辑:d88尊龙 时间:2019/03/19

  期货资讯1、橡胶上周以来,沪胶期货表现亮眼,主力1905合约上周五收报12515元/吨,周度累计上涨875元或7.52%。分析人士表示,泰国、印度尼西亚和马来西亚三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶

  上周以来,沪胶期货表现亮眼,主力1905合约上周五收报12515元/吨,周度累计上涨875元或7.52%。分析人士表示,泰国、印度尼西亚和马来西亚三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶供应季节性等因素提振,近期沪胶期价显著走高。预计短期期价将维持偏强震荡。但长期来看,全球橡胶供应过剩格局仍在,加之库存压力掣肘,价格仍处底部宽幅震荡阶段。

  上周,受三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶供应季节性等因素共振影响,沪胶期价大幅上涨,周涨幅超7%。

  2月21日-22日期间,泰国、印度尼西亚和马来西亚橡胶理事会(ITRC)部长级会议在泰国曼谷举行。会议重申了关于协定出口吨位计划(AETS)。三国代表决定实施AETS以削减约30万吨的出口量,同时将在未来两周内继续讨论实施AETS的细节和执行时间。

  不过,回顾历次AETS实施对橡胶价格的影响,上述分析师表示,囚徒困境下,此举对胶价的影响均有限。三国挺胶措施并不能对橡胶产能产生根本性影响,但在目前全球供应处于停割期间,减少出口仍将产生阶段性影响。

  宏观方面,业内人士表示,一方面,国际贸易局势出现缓和;另一方面,国内基建投资增速拐点已现,市场对此将拉动重卡需求回暖表现出一定的期待。当前处于政策窗口频发期,短期宏观变化或会继续指引胶价走势。

  现货市场数据显示,上周五,上海地区天胶市场,17年云象、金凤全乳胶报价11800-11950元/吨;宝岛全乳胶报价11650-11750元/吨;泰国三号烟片报价13450-13550元/吨;越南3L胶报价11400元/吨,越南10号胶报价11000元/吨。

  从基本面来看,供应方面,2月初,越南产区全面停割。泰国中部、北部率先向减产停割期过渡,2月中下旬泰国南部将停割。全球进入天然橡胶低产期,利多天然橡胶市场行情。库存方面,上周五天然橡胶库存增加855吨至437876吨。青岛保税区内外有超50万吨库存,云南当地库存亦处于高位。另外,2月中下旬开始国内主要港口或出现集中到港情况。需求方面,下游工厂陆续恢复生产,厂家出货量顺畅。

  对于后市短期来看,胶价在阶段利好格局下预计将维持偏强表现,本周沪胶期货主力合约或在12400-13200元/吨区间波动。但长期来看,全球橡胶供应过剩格局仍在,加之橡胶保税区及仓单库存压力,价格仍处底部宽幅震荡阶段。

  目前正处于全球天胶供应淡季,下游需求逐渐复苏,基建等宏观政策带来的乐观情绪尚未消散,在本月接下来的时间里,预计天胶行情将保持偏强震荡。但考虑到国内天胶库存压力沉重,未来宏观环境存在较多不确定性,长期趋势建议偏空对待。关注宏观环境变化以及产胶国会议方面消息对胶市的影响。

  2019年以来,乙二醇期货止跌企稳后维持低位调整,目前盘整于5150元/吨一线。尊龙娱乐官网。业内人士指出,原油市场近期回暖为整个化工品市场带来支撑,但乙二醇期价受限于自身偏弱的基本面跟涨意愿不足,后市价格反弹主要看去库存程度,而这需要一定的时间。

  现货市场上,上周乙二醇华东市场价格维持震荡整理,市场成交偏弱,下游购买兴趣不高。

  从上游原油市场来看,2019年以来,原油市场整体表现偏强,但近期的数据显示,美国原油产量创历史新高,且库存连续五周上涨,因此上周出现小幅回落。

  从基本面来看,方正中期期货提供的数据显示,供给方面,当前乙二醇负荷为80.59%,其中煤化工负荷为72.8%;需求方面,当前聚酯负荷为79.71%,聚酯逐步恢复开工。

  库存方面,2月21日华东地区乙二醇库存共计109.2万吨,较2月14日增加2.6万吨。其中,张家港为80.4万吨,太仓为11.7万吨,宁波为7.6万吨;江阴为4.1万吨,洋山为5.4万吨。主要港口库存延续春节前后累库趋势,库存创近年来新高。

  持续的高库存压力加上国产乙二醇装置开工负荷较高,使得近期供应端利空因素持续发酵,乙二醇期货因此成了化工产品的做空标的,部分对冲操作都是以空乙二醇期货形式出现,这就使得乙二醇价格在化工品上涨时跟涨意愿不足,下跌时反而成为下跌最快的产品。

  乙二醇市场库存压力较大,目前绝对量处在历史高位。受压于高库存影响,乙二醇行业利润已持续不佳两个月左右,有江浙4套涉及130万吨的装置计划降负或停车,对乙二醇价格短期或有支撑,需关注后期装置运行的具体情况。

  综合来看,乙二醇市场由于供给过剩,库存累积,聚酯负荷提升较慢,下游需求平淡,供需面压力依旧较大。不过,考虑到乙二醇部分工艺现金流为负,价格继续下跌空间已有限,预计短期将以低位震荡为主。

  近期,国际原油出现持续上涨走势,乙二醇上游原料乙烯、石脑油跟涨明显,而乙二醇反其道而行,不涨反跌,导致各种工艺的乙二醇工厂多面临较大成本压力。乙二醇价格的转强似乎可以寄希望于乙二醇工厂降负保价,但目前还没有出现这种迹象。

  即使出现乙二醇工厂降负保价,距离效果显现也需要一定的时间,因此乙二醇市场如果想摆脱目前困境,主要还是寄希望下游需求出现转机。随着聚酯工厂需求的好转,乙二醇进入去库存阶段后,市场心态逐步恢复,加上相对较低的价位,乙二醇价格或会有一波行情出现,但从目前情况来看,进入去库存周期仍需较长时间。

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